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摩根士丹利發(fā)現(xiàn)，在鐵礦石價(jià)格暴跌后，業(yè)內(nèi)大型礦商已經(jīng)累積規(guī)模空前的市場(chǎng)份額，獲取了更多的定價(jià)權(quán)。這可能就是他們?cè)诒据嗚F礦石大跌期間不斷增加供應(yīng)的動(dòng)力。

摩根士丹利統(tǒng)計(jì)，在小礦商退出市場(chǎng)和增加自身低成本礦產(chǎn)品的產(chǎn)量后，全球四大鐵礦石生產(chǎn)商巴西的淡水河谷、澳大利亞的必和必拓、力拓和FortescueMetalsGroup（FMG）的合計(jì)供應(yīng)規(guī)模占全球總量之比已升至75%。

摩根士丹利認(rèn)為，雖然鐵礦石價(jià)格崩盤說明大宗商品繁榮期好景不再，長久摧毀了鐵礦石交易的價(jià)值，但跌價(jià)也促使全球范圍包括中國在內(nèi)的高成本生產(chǎn)商倒閉，這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在迅速演化，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的交易集中度變得相當(dāng)高。

摩根士丹利還認(rèn)為，對(duì)礦業(yè)巨頭來說，過去十年，盡快擴(kuò)大生產(chǎn)是最合理的方式，在市場(chǎng)疲弱以后，現(xiàn)在他們可能要改變策略。其預(yù)計(jì)，巴西淡水河谷可能放慢其成立以來最大鐵礦石項(xiàng)目S11D項(xiàng)目的開發(fā)進(jìn)度，必和必拓與力拓可能推遲擴(kuò)張或者減產(chǎn)。

上月末，華爾街見聞文章曾提到鐵礦石行業(yè)可怕的惡性循環(huán)：價(jià)格越跌，供給越大。

文章以澳大利亞第三大、全球第四大礦商FMG為例，稱FMG從2010年開始加大投資力度，擴(kuò)張1億噸新產(chǎn)能用了5年時(shí)間，其他澳大利亞巨頭擴(kuò)張同樣的產(chǎn)能差不多用了8年。而2010年以來，青島62%品位鐵礦石價(jià)格從危機(jī)后峰值的每噸180美元跌至不足50美元。

由于全球低成本鐵礦石供應(yīng)持續(xù)增長而中國需求依然疲弱，今年以來國際鐵礦石價(jià)格重挫46%，上周跌破每噸40美元，創(chuàng)至少六年來新低。

鑒于出口過剩規(guī)模持續(xù)增加，投資機(jī)構(gòu)AxiomCapitalManagementInc.預(yù)計(jì)，到2017年，鐵礦石將跌至每噸20美元區(qū)間，甚至提前跌至這一價(jià)位。高盛也預(yù)計(jì)，鐵礦石價(jià)格還有很大的下降空間，“主要的生產(chǎn)商正以每噸20美元的成本增加供應(yīng)，這讓你看到了市場(chǎng)有多么脆弱。”

也許鐵礦石跌價(jià)讓澳大利亞的礦業(yè)巨頭嘗到了甜頭，澳大利亞政府卻是直接受害者。鐵礦石是該國比重最大的出口商品。上周五彭博新聞社調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，本周澳大利亞可能宣布，截至今年6月的12個(gè)月內(nèi)，政府財(cái)政赤字為380億澳元，較今年5月預(yù)期赤字高出30億澳元。