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當(dāng)上證綜指正式宣告跌入技術(shù)性熊市的時候，另一撮做鐵礦石生意的心情或許不是那么糟糕，在即將結(jié)束的二季度里，鐵礦石價格已反彈步入技術(shù)性牛市了。

然而，可悲的是，鐵礦石價格辛辛苦苦攀爬了近3個月，卻并沒有扭轉(zhuǎn)大多數(shù)早已看空者的態(tài)度。盛達(dá)期貨研究院鄒武海29日對澎湃新聞表示，“在明確的市場信號出現(xiàn)前，鐵礦石價格將維持底部寬幅震蕩。”

國際經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)凱投宏觀（Capital Economics）、花旗、高盛等機(jī)構(gòu)也在繼續(xù)看空鐵礦石。

凱投宏觀近日表示下半年鐵礦石價格可能守不住40美元/噸，其高級大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Caroline Bain在26日表示，“二季度出現(xiàn)的供應(yīng)短缺只是暫時的，鐵礦石價格將在下半年出現(xiàn)大幅下跌。投資者的情緒將再度反轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)而看空鐵礦石”。在Caroline Bain看來，供應(yīng)過剩將在未來6個月變得更為明顯。

高盛也在上周發(fā)布的一份研報中預(yù)計，三季度、四季度鐵礦石均價分別為49美元/噸和48美元/噸。花旗在上個月更是猛砍長期鐵礦石價格預(yù)期多達(dá)32%，認(rèn)為在未來的3年間，鐵礦石均價可能僅40美元。花旗作出此判斷則是相信中國鋼鐵消費增速已經(jīng)見頂。

雖然，鐵礦石看空者態(tài)度堅定，二季度鐵礦石強(qiáng)勢反彈看來也已是不爭事實。

根據(jù)鋼鐵指數(shù)公司（The Steel Index）價格評估，即期中國到岸澳大利亞基準(zhǔn)鐵礦石價格上周五（26日）為60.7美元/噸，與此前4月3日跌至的46.7美元/噸的6年半最低點相比，鐵礦石價格已激增近30%。二季度累積漲幅也已逾20%，步入了技術(shù)性牛市（即符合技術(shù)理論上漲20%）。

鄒武海認(rèn)為，二季度鐵礦石價格反彈由多個因素“成就”。“宏觀上，原油反彈抬高了鐵礦石開采和運輸成本。美元暫緩上漲、澳元和巴西雷亞爾的相對穩(wěn)定，使得鐵礦石出口國不能通過貨幣貶值降低以美元計價的鐵礦石出口成本”。

而更主要的原因則在于鐵礦石短期減產(chǎn)，以及中國二季度鋼材需求的季節(jié)性回暖。鄒武海表示，“前期隨著價格快速下跌，國內(nèi)外除了澳洲和巴西的四大礦山都有了比較大的減產(chǎn)，四大礦山也放慢擴(kuò)產(chǎn)步伐，短期減產(chǎn)量大幅大于擴(kuò)產(chǎn)增量的投放”。另外，“需求上第二季度鋼材需求季節(jié)性回暖，鋼材庫存不斷下降，刺激鋼廠維持高開工率，鋼廠補(bǔ)庫需求擴(kuò)大了短期的鐵礦石實際需求量”。

針對上述原因，中國主要港口的鐵礦石庫存數(shù)據(jù)就是一項重要佐證。數(shù)據(jù)顯示，26日當(dāng)周，全國31個主要港口鐵礦石庫存總量為7529萬噸，較前一周降83萬噸。澎湃新聞統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，該港口庫存數(shù)據(jù)自4月24日當(dāng)周以來，已持續(xù)10周呈下滑態(tài)勢。

但國泰君安在上周的一份研報中指出，6月中旬以來，中國鋼廠對鐵礦石價格的接受程度已開始降低，只不過迫于暫時港口到貨并不多，鋼廠減產(chǎn)還不嚴(yán)重，所以鐵礦石主動降價意愿尚不強(qiáng)烈。該研報中還提到，7月份鋼廠檢修減產(chǎn)計劃會明顯增多。

鄒武海也表示，第三季度鐵礦石價格走勢主要繼續(xù)看短期內(nèi)鐵礦石減產(chǎn)量和鋼廠需求。鄒武海預(yù)計，“7-8月份是鋼材需求淡季，鋼廠開始減產(chǎn)，短期需求不好，而且目前鋼廠在去庫存，這將擴(kuò)大鐵礦石需求萎縮力度”。